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【撰蔡全沙刀哥谈汽车马建宇】在几家新兴上市车企中，利汽车终于发布了2025年三季度报。与闰月凭借蔚来多项业绩指标实现连续季度盈利不同，11月26日，理想汽车发布2025年第三季度财报。数据显示，理想汽车2025年第三季度营收274亿元，同比下降36.2%，环比下降9.5%。公司净亏损6.24亿元，去年同期为盈余28亿元。今年第二季度实现利润11亿元。理想汽车从盈利转为亏损。对于此前公布季度盈利的理想汽车来说，这也是罕见的季度亏损。值得一提的是，理想汽车三季度亏损或与一场“火灾”有关。三季度理想汽车毛利率为16.3%，毛利润446.9万元。理想汽车首席财务官李铁在财报中表示，剔除MEGA召回成本的影响，毛利率为20.4%。换句话说，如果没有MEGA的撤资费用，理想汽车第三季度的毛利润将为55.896亿元人民币，相当于理想汽车因MEGA的撤资费用而造成的季度亏损约11.2亿元人民币。值得一提的是，即使没有MEGA事件，理想汽车的表现也并非完美。与此次事故相比，交付量下降是理想汽车面临的主要问题。所有大型召回都会拖累业绩。这次理想会输吗？理想汽车首款纯电动产品MEGA的发展之路并不平坦。它终于克服了最初的舆论风暴，在今年“走红”。 10月23日晚，上海徐汇区的力得MEGA（参数|照片）突然发生爆炸。正常操作时可能会起火。庆幸的是，没有造成人员伤亡，也给了理想汽车进行自查自纠的机会。此后，官方召回的重点是2024年2月至12月期间生产的11,411个MEG。A是2024年型号。官方解释是，该批次冷却液缺乏足够的耐腐蚀性，存在安全风险。这次召回也拖累了理想汽车第三季度的业绩。即使剔除这部分费用，理想汽车第三季度也有可能继续盈利。然而，虽然召回会带来短期成本压力，但它们可以维护品牌声誉和用户信任，并防止潜在的品牌危机。从另一个角度来看，理想汽车的退出不但不会亏损，反而可能实现盈利。四分之一的不理想业绩换来了保护自己品牌的机会。此外，迟早会出现与安全相关的召回y 风险。除MEGA退出造成的损失外，理想汽车遵循工信部节省开支的原则，用于其他开支。理想汽车第三季度研发费用为30亿元，较去年同期增长15%，但营业费用、销售费用和一般及管理费用较去年同期有所下降。值得注意的是，继研发费用变化后，理想汽车表示，同比增长是由于新车型所致。项目进度的影响、支持产品和技术组合扩展的成本增加以及因产品结构调整而产生的相应成本；与第二季度相比，这一增长主要是由于产品结构调整相关成本所致。看看理想汽车第三季度的变化，i8的设置显然更容易调整。它所代表的纯电动卡车也是未来“电动卡车”之一理想汽车的销量下滑，产生了连锁效应，纯动力做大做强是否理想？加上盈利逐步亏损，理想汽车三季报的另一大亮点就是营收大幅下滑。与同期蔚来、小鹏等新兴车企销量大幅增长相比，理想汽车的表现显然不尽人意，这与出货量下降有关。数据显示，理想汽车共交付了第三季度销量93211辆，同比下降39.0%，即使与净利润等指标结合起来，交付量的下降也是理想汽车“逆势而上”的迹象。 9等，此前月突破10000尼特，显着下降。这导致理想汽车今年的交付量连续几个月下降，失去了最畅销新车制造单位的声誉。同时，理想汽车寄予厚望的i8和i6的市场表现尚可，但由于供应链和市场竞争激烈等客观因素，它们并没有当时的L系列那么大的市场影响力。 “绿黄相间”的局面是理想汽车目前面临的局面。不过，理想汽车CEO李想对理想汽车的纯电动业务充满信心。理想汽车在财报中表示：“第三季度，理想汽车纯电动车型表现强劲，印证了我们优秀的产品定义能力和强大实力。理想汽车的i8和i6订单总量超过10万辆。”但理想汽车第四季度的业绩和营收前景仍然不太乐观。理想汽车期待车辆2025年第四季度的交付量将在10万至11万辆之间，同比下降37.0%至30.7%。销售额预计将达到2.65万元至292亿元，比上年减少34%至40%。理想汽车数据显示，理想汽车10月份交付汽车31,767辆，因此理想汽车11月和12月预计销量将达到68,000辆。今天的理想汽车能做到这一点吗？这个盈亏比是理想汽车纯电动业务崛起的先兆，还是理想汽车沉默的征兆？
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