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2026年1月9日，沪深市场实现销售额3.12万亿元，2026年首次突破3万亿元大关。在A股市场历史上，交易额已六次突破3万亿元。除2026年1月9日的3.12万亿元交易外，其余5次分别发生在2024年和2025年。根据具体数据分析，2024年，A股日交易量突破3万亿元，2025年，另外四笔交易分别发生在2025年8月25日、2025年8月27日、2025年8月28日、2025年9月18日。 A股交易额六次突破3万亿元的背后，都是日交易量最高点的时候。交易量截至2024年10月8日，每日市场操作量达3.48万亿元。此后一段时间，A股市场日成交额从未超过3.48万亿元。第二个d-历史最高日销售额仅为3.197万亿元，低于3.2万亿元。每日成交额约3.2万亿元，一直是近年来A股市场表现的关键拖累。当A股日交易量超过3.48万亿元时，A股市场将有新增产能的空间，产能的持续扩张将支撑股市的进一步增长。 2026年A股市场增量资金从何而来？增量资金的第一个来源可能会出现在贷款和贷款余额的持续增加上。贷款规模和余额贷款利率与市场状况有很高的相关性。在最近的牛市中，未偿还贷款和垫款从 1.8 万亿增加到 2.6 万亿。资金余额继续扩大，股市保持活跃。财务余额未来增长的范围或多或少会影响未来的范围A股交易量。 2015年，A股市场牛市最高峰时，贷款余额一度达到2.3万亿元。当时，股市日均交易量一度突破2.2万亿元的水平。与当时股市总市值相比，两项贷款余额约占当时股市总市值的4.5%。 2026年，按当前贷款余额2.6万亿元计算，当前贷款余额占市值的比例约为2.55%。从这个比例来看，贷款余额与股市市值的比值持续改善还有很大的空间。按照目前A股市场市值计算，贷款融资余额占股票市值的3%。市场，相应的贷款和借款余额已达到约3.1万亿日元。如果这一比例提高到4%，相应的贷款和未偿还贷款将达到约4.1万亿。与目前2.6万亿元的贷款余额相比，A股市场的贷款余额仍有较大提升空间，将成为未来A股市场增量资金的主要来源。额外资金的第二个来源可能出现在存款的重新分配中。在无风险利率持续下降的背景下，大量存款资金开始积极寻找新的投资选择。如果您还有剩余资金，银行存款、存单等保本投资渠道可能无法有效保值或增值您的资金。低利率预计将持续较长时间，一年期一些主要国有银行的定期存款利率低于1%。低利率环境，加上持续的股市活跃，可能导致未来更多的资金流入股市、基金和其他投资渠道，从而导致股市出现大幅的资本置换。活期存款和一年期定期存款或将成为未来存款投资变化的主要参与者。这部分基金的规模是巨大的。投资分流效应一旦形成，将为市场带来巨大的资金增量。如果公司或机构投资者的投资比例预计会增加，则可能会出现额外的第三种融资来源。随着市场持续受到活跃行情的影响，越来越多的公司，尤其是拥有大量闲置资金的上市公司，可能会考虑提高股票市场投资比例。目前，不少企业es的闲置资金投资渠道主要是银行贷款和大额存单。在低利率环境下，存单、储蓄国债、银行贷款等渠道的投资收益将持续下降。因此，拥有大量闲置资金的企业将需要考虑如何管理其理财资金，例如投资于股票市场或基金市场。此外，随着股市收益效应的不断增强，机构投资者也可能会加大对股市的投资力度。资本资产的投资比例，包括外资、保险资金、公私募基金等，可能会继续增加，从而导致股市资本逐步补充。只要A股的利好效应持续存在，低利率环境没有明显改变，股市基本上不缺资金。当以上三个渠道形成协同效应时，A股市场日均成交量将达到更高水平。未来，股市日交易量预计将突破4万亿元。
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